Achizitia Pioneer Natural Resources, cea mai mare companie Exxon de la fuziunea sa cu Mobil in 1999, este un pariu ca politica energetica a SUA nu se va abate impotriva combustibililor fosili intr-un mod major.
Exxon Mobil a anuntat miercuri ca achizitioneaza Pioneer Natural Resources pentru 59,5 miliarde de dolari, sporind dependenta sa de productia de combustibili fosili, chiar daca multi factori de decizie la nivel mondial devin din ce in ce mai preocupati de schimbarile climatice si de reticenta industriei petroliere de a trece la energie mai curata.
Exxon a petrecut zeci de ani investind in proiecte din intreaga lume, dar acordul si-ar plasa viitorul aproape de baza sa din Houston, cu cea mai mare parte a productiei de petrol in Texas si de-a lungul coastei Guyanei.
Concentrandu-si operatiunile aproape de casa, Exxon pariaza efectiv ca politica energetica a SUA nu se va actiona impotriva combustibililor fosili intr-un mod major, chiar daca administratia Biden incurajeaza producatorii de automobile sa treaca la vehicule electrice si utilitati pentru a face tranzitia la energia regenerabila.
Directorii Exxon au spus ca, pe langa producerea mai multor combustibili fosili, compania construieste o noua afacere care va capta dioxidul de carbon din site-urile industriale si va ingropa gazele cu efect de sera in pamant. Tehnologia pentru a face acest lucru ramane intr-un stadiu incipient si nu a fost folosita cu succes la scara larga.
„Ne dublam organizatiile si capacitatile”, a spus Darren Woods, directorul executiv al Exxon. Compania combinata ar genera valoare „cu mult peste ceea ce fiecare companie este capabila sa faca in mod independent”, a adaugat el. Accentul acordului este „pe a lua ce este mai bun din ambele organizatii”, a spus el.
Productia americana de petrol a atins un record de aproximativ 13 milioane de barili pe zi, aproximativ 13% din piata globala, dar cresterea a incetinit in ultimii ani. In ciuda unui val de consolidare in randul companiilor de petrol si gaze si a preturilor mai mari ale petrolului dupa invazia rusa a Ucrainei de anul trecut, producatorilor le este mai greu sa gaseasca noi locatii pentru foraj.
Acordul Pioneer este un semn ca acum este mai usor sa achizitionati un producator de petrol decat sa forati pentru petrol intr-o noua locatie.
Exxon, o putere de rafinare si petrochimie, are nevoie de mult mai mult petrol si gaz pentru a se transforma in benzina, motorina, materiale plastice, gaz natural lichefiat, produse chimice si alte produse. O mare parte din acest petrol si gaze ar putea proveni din bazinul Permian, cel mai productiv zacamant de petrol si gaze din SUA, care se afla in afara Texasului si New Mexico si unde Pioneer este un jucator important.
Terminalul Golden Pass al Exxon, in valoare de 10 miliarde de dolari, langa granita Texas-Louisiana, este programat sa inceapa sa livreze gaze naturale lichefiate in restul lumii anul viitor. Gazul bule de petrol din bazinul Permian, facand bazinul cu atat mai valoros pentru exporturi cu cat Europa se intarca de gazul rusesc.
Acordul Pioneer ar fi cea mai mare achizitie a Exxon de cand a cumparat Mobil in 1999. Este mai mare decat nefasta achizitie de 30 de miliarde de dolari de catre companie a XTO Energy, un mare producator de gaze naturale, in 2010. Exxon a trebuit sa anuleze o mare parte din aceasta investitie mai tarziu. cand preturile gazelor naturale s-au prabusit de la nivelurile ridicate care predominau atunci cand a cumparat XTO.
Cumparand Pioneer acum, cand valoarea de referinta a petrolului din SUA este de aproximativ 84 de dolari pe baril, Exxon se bazeaza pe ca preturile vor ramane relativ ridicate in urmatorii cativa ani.
Exxon a avut grija in ultimii ani sa investeasca modest, deoarece si-a majorat dividendele si a cumparat mai multe din propriile actiuni. Cumpararea Pioneer ar adauga productie, o mare schimbare in strategia sa.
Achizitia ar face din Exxon jucatorul dominant in Bazinul Permian, depasind cu mult Chevron, cel mai mare rival al sau. Compania fuzionata ar combina cele 850.000 de acri ale Pioneer cu cele 570.000 de acri ale Exxon din Permian, dandu-i unul dintre cele mai mari stocuri de petrol si gaze nedezvoltate din lume. Cu conditia ca acordul sa primeasca aprobarea de reglementare, productia Exxon in bazin s-ar dubla cu peste 1,3 milioane de barili de petrol si gaze pe zi, a spus compania.
Combinarea suprafetei companiilor ar permite grupului sa foreze puturi mai lungi pentru a ajunge mai adanc in stratul de resurse de sist din bazin. Companiile au spus ca ar putea intinde unele foraje laterale pana la patru mile.
Campurile de sist necesita forarea constanta a puturilor noi, deoarece productia se epuizeaza dupa cativa ani. Pe masura ce productia de petrol scade, productia de gaz natural din puturi creste, promitand sa faca din Permian o sursa majora de gaze timp de decenii.
Expertii in energie au remarcat ca acordul a subliniat o schimbare majora in viziunea industriei asupra forajelor de sist in ultimul deceniu.
„In primele zile ale revolutiei fracking-ului, Big Oil nu era interesat in mod special sa intre in Permian sau alte zone de sist”, a spus Bernard Weinstein, economist la Southern Methodist University din Dallas. „Au fost mai interesati de forarea in apa adanca si de lucru in largul coastei Africii. Asta chiar s-a schimbat.”
Cateva mari companii petroliere europene, care, in general, s-au mutat mai repede la energie regenerabila decat afacerile din SUA, au stat departe de Permian sau si-au vandut participatiile in ultimii ani.
Intr-un apel cu reporterii, domnul Woods a spus ca Exxon si Pioneer vor lucra impreuna pentru a reduce emisiile. „Atata timp cat lumea are nevoie de petrol si gaze”, a spus el, companiile vor lucra pentru „a avea cele mai eficiente, eficiente si responsabile” operatiuni.
Ecologistii au criticat intelegerea. „Exxon ar trebui sa se indrepte catre energie curata, cum ar fi solara si eoliana”, a spus Dan Becker, directorul campaniei de transport climatic sigur la Centrul pentru Diversitate Biologica. „In schimb, se dubleaza petrolul murdar si productia in Permian, care dreneaza resursele limitate de apa din zona.”
Exxon a spus ca lucreaza pentru a recicla mai mult de 90 la suta din apa pe care a folosit-o in Permian pentru fracking pana in 2030. Anul trecut, compania a reciclat 64 la suta.
Pioneer a fost un favorit al investitorilor de pe Wall Street, deoarece a valorificat boom-ul de foraj de sist. Scott Sheffield, directorul sau executiv, a scos compania din Alaska, Africa si campurile offshore, in timp ce cumpara operatiuni de sist in Permian la preturi ieftine. Printre campurile pe care Pioneer le-a dobandit in Permian cu ani in urma au fost unele de la Exxon.
Pana in 2020, a devenit unul dintre cei mai mari foratori americani, cu o productie relativ scazuta.
Dl. Sheffield a laudat intelegerea, spunand ca compania combinata va imbunatati eficienta administrarii suprafetelor adiacente, adiacente, de petrol si gaze ale companiilor. „Actionarii nostri si angajatii nostri vor fi mai bine pozitionati pentru succes pe termen lung”, a spus el.
Domnul Sheffield se pensioneaza la sfarsitul anului. Compania sa are o valoare de piata de aproximativ 50 de miliarde de dolari, aproximativ o opteme din dimensiunea Exxon. Multe dintre zacamintele sale de petrol si gaze sunt inca neexploatate.
Acordul ar fi prima achizitie majora a Exxon de cand domnul Woods a devenit director executiv in 2017, in locul lui Rex Tillerson, care a devenit secretar de stat.
Exxon, care a raportat anul trecut un profit record de 56 de miliarde de dolari, este plina de numerar pe care i-ar putea investi in domeniile neexploatate ale Pioneer.
Acordul este doar cel mai recent dintr-o serie de fuziuni si achizitii in industria petrolului din ultimii ani. Occidental Petroleum a achizitionat Anadarko Petroleum in urma cu patru ani pentru aproape 40 de miliarde de dolari, o intelegere care a facut din Occidental un concurent major pentru Exxon si Chevron in Bazinul Permian. Pioneer a cheltuit mai mult de 10 miliarde de dolari cumparand alti doi producatori Permian, Parsley Energy si DoublePoint Energy, in 2021.
Exxon a cumparat Denbury, o companie energetica din Texas, care detine conducte care pot transporta dioxid de carbon, pentru 4,9 miliarde de dolari anul acesta.
Actionarii Pioneer vor primi 2,32 de actiuni ale Exxon pentru fiecare actiune Pioneer la incheierea tranzactiei, despre care companiile au spus ca va avea loc la inceputul anului 2024. Dl Woods a spus ca nu anticipeaza probleme serioase de reglementare, deoarece compania combinata va controla o fractiune. al Permianului si ar fi mic in raport cu intreaga industrie de petrol si gaze.
Actiunile Exxon au scazut cu aproximativ 4% miercuri dimineata, dupa anuntarea tranzactiei. Pioneer a crescut cu putin mai putin de 1 la suta.
