Inflatia este definita de rata la care valoarea unei monede scade si, in consecinta, nivelul general al preturilor la bunuri si servicii este in crestere. Inflatia este un eveniment natural intr-o economie, dar acoperirea impotriva inflatiei poate fi utilizata pentru a compensa scaderea anticipata a pretului unei monede, protejand astfel puterea de cumparare scazuta.
De asemenea, acoperirea impotriva inflatiei poate ajuta la protejarea valorii unei investitii. Desi anumite investitii pot parea sa ofere un randament decent, ele pot fi vandute in pierdere atunci cand se ia in considerare inflatia.
Un investitor disciplinat poate planifica inflatia prin cultivarea claselor de active care depasesc piata in timpul climatelor inflationiste. Desi obligatiunile traditionale sunt solutia obisnuita pentru cei orientati spre venituri, ele nu sunt singura investitie care genereaza un flux de venituri.
Recomandari cheie
- Inflatia este o intamplare naturala intr-o economie, iar un investitor disciplinat o poate planifica prin cultivarea claselor de active care depasesc piata in timpul climatelor inflationiste.
- Trecerea fondurilor de la obligatiuni la actiuni, in special actiunile preferate, este o strategie.
- Imobiliarele functioneaza de obicei bine in climatele inflationiste; REIT-urile sunt cea mai fezabila modalitate de a investi.
- Adaugarea de actiuni sau obligatiuni globale la portofoliul dvs. va protejeaza, de asemenea, portofoliul impotriva ciclurilor inflationiste interne.
- O alta optiune sunt instrumentele de datorie mai exotice, cum ar fi TIPS (obligatiunile de trezorerie ajustate in functie de inflatie).
- Cumpararea de imprumuturi bancare garantate senior este o alta modalitate de a castiga randamente mai mari, protejandu-va in acelasi timp de o scadere a preturilor daca ratele incep sa creasca.
Iata primele cinci clase de active pe care trebuie sa le luati in considerare atunci cand cautati protectie impotriva inflatiei. Acestea variaza de la actiuni la instrumente de datorie pana la investitii alternative. Toate sunt miscari fezabile pe care investitorul individual le poate face, desi prezinta grade diferite de risc.
1. Realocati bani in actiuni
Daca inflatia revine, este in general un pumn in falca pentru piata de obligatiuni, dar ar putea fi o lovitura in brat pentru piata de valori. Luati in considerare realocarea a 10% din portofoliul dvs. de la obligatiuni in actiuni pentru a profita de aceasta posibila tendinta.
Un portofoliu de actiuni/obligatiuni 60/40 este considerat a fi o combinatie sigura si conservatoare de actiuni si obligatiuni. Un exemplu de portofoliu de actiuni/obligatiuni este Dimensional DFA Global Allocation 60/40 Portfolio (I) (DGSIX).
Un portofoliu de actiuni/obligatiuni de 60/40 este o strategie de investitie usoara si va va ajuta sa va protejati impotriva inflatiei, dar retineti ca va avea performante slabe pe termen lung, in comparatie cu un portofoliu cu toate actiunile din cauza efectelor dobanzii compuse. S-ar putea sa te trezesti sa ratezi randamente in comparatie cu un portofoliu cu un procent mai mare de actiuni.
Cumpararea actiunilor preferate este o alta posibilitate. Aceste emisiuni lichide vor plati un randament mai mare decat majoritatea tipurilor de obligatiuni si este posibil sa nu scada in pret la fel de mult ca obligatiunile atunci cand apare inflatia.
Actiunile de utilitate reprezinta o a treia alternativa, in care pretul actiunilor va creste si va scadea intr-un mod oarecum previzibil pe parcursul ciclului economic si va plati, de asemenea, dividende constante.
2. Diversificati-va la nivel international
Investitorii americani tind sa incline spre actiuni si obligatiuni din SUA, dar practica poate fi costisitoare pe termen lung, mai ales in perioadele de inflatie. Cresterea expunerii internationale poate fi o strategie buna de acoperire impotriva inflatiei.
Exista mai multe economii majore in lume care nu cresc si nu scad in tandem cu indicii pietei americane, cum ar fi Italia, Australia si Coreea de Sud. Adaugarea de actiuni din aceste tari sau din alte tari similare va poate ajuta sa va protejati portofoliul impotriva ciclurilor economice interne. Obligatiunile de la emitenti straini pot oferi investitorilor o expunere la venit fix care ar putea sa nu scada in pret daca inflatia apare pe frontul intern.
Fondurile tranzactionate la bursa (ETF) si fondurile mutuale sunt doua dintre cele mai usoare optiuni de diversificare a investitiilor pe pietele internationale. Aceste tipuri de fonduri sunt o modalitate low-cost de a investi, in comparatie cu achizitionarea unui portofoliu de bonuri de depozit americane (ADR) sau actiuni straine. Daca detineti fonduri indexate S&P 500, poate doriti sa luati in considerare adaugarea unui fond index international in portofoliu.
21%
Procentul de actiuni si obligatiuni internationale in portofoliile investitorilor americani, in ciuda faptului ca pietele internationale reprezinta 60% din pietele de capital publice globale. Acest fenomen este cunoscut sub denumirea de „prejudecata tara de origine”.
3. Luati in considerare imobiliare
Investitia in imobiliare are multe avantaje. Aceasta clasa de active are valoare intrinseca si ofera venituri consistente prin dividende. De multe ori actioneaza ca o buna acoperire impotriva inflatiei, deoarece va exista intotdeauna o cerere de locuinte, indiferent de climatul economic si pentru ca, pe masura ce inflatia creste, la fel si valoarea proprietatilor si, prin urmare, suma pe care un proprietar o poate percepe pentru chirie.
Deoarece imobiliare este un activ corporal, totusi, este ilichide. O alternativa de luat in considerare este trusturile de investitii imobiliare (REIT), care sunt investitii mai lichide si pot fi cumparate si vandute cu usurinta pe piete. REIT-urile sunt companii care detin si opereaza portofolii de proprietati comerciale, rezidentiale si industriale. Oferind venituri prin chirii si leasing, acestia platesc adesea randamente mai mari decat obligatiunile. Un alt avantaj cheie este ca preturile lor probabil nu vor fi la fel de afectate atunci cand tarifele vor incepe sa creasca, deoarece costurile lor de operare vor ramane in mare parte neschimbate. Un exemplu de REIT cu o expunere larga la imobiliare si un raport de cheltuieli scazut este Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
4. Uita-te la SFATURI
Titlurile de trezorerie protejate impotriva inflatiei (TIPS) sunt un tip de obligatiuni de trezorerie americane, concepute pentru a creste in valoare pentru a tine pasul cu inflatia. Deoarece sunt sustinute de guvernul federal al SUA, sunt considerate printre cele mai sigure investitii din lume.
Obligatiunile sunt legate de Indicele preturilor de consum, iar valoarea principala a acestora este restabilita in functie de modificarile acestui indice. TIPS plateste dobanda de doua ori pe an la o rata fixa, care se aplica principalului ajustat. Principalul creste cand exista inflatie si scade cand exista deflatie. TIPS-urile au trei scadente: cinci ani, 10 ani si 30 de ani.
Exista totusi cateva riscuri care vin cu SFATURI. Sunt sensibili la orice modificare a ratelor dobanzilor curente, asa ca daca iti vinzi investitia inainte de scadenta, s-ar putea sa pierzi niste bani.
Randamentele TIPS au scazut considerabil in valoare pe piata secundara din 2018.
5. Cumparati imprumuturi bancare
Unele companii pot prospera in timpul inflatiei, cand preturile cresc. Bancile, de exemplu, castiga mai multi bani pe masura ce ratele dobanzilor cresc si profita de pretul crescut al imprumuturilor.
Cumpararea de imprumuturi bancare garantate de nivel superior este o modalitate buna de a castiga randamente mai mari, protejandu-va in acelasi timp de o scadere a preturilor daca ratele incep sa creasca. Retineti, totusi, ca poate exista un decalaj substantial pana cand valoarea imprumuturilor creste pe masura ce ratele cresc. Un exemplu de fond de acest tip este Lord Abbett Floating Rate Fund (LFRAX).
Multe dintre aceste investitii sunt instrumente complexe, iar investitorii incepatori pot fi intelepti sa le cumpere printr-un fond mutual sau un fond tranzactionat la bursa (ETF). De exemplu, Vanguard Global Ex-US Real Estate Index (VNQI) ofera o expunere larga in proprietati din intreaga lume. iShares TIPS Bond ETF (TIP) urmareste performanta obligatiunilor de trezorerie americane protejate de inflatie. Lord Abbett Floating Rate Fund (LFRAX) este o alegere buna pentru cei care cauta expunere in imprumuturi corporative de calitate inferioara.
Care este din punct de vedere istoric cea mai buna acoperire impotriva inflatiei?
Cea mai buna acoperire impotriva inflatiei, din punct de vedere istoric, depinde de intervalul de timp. Marfurile sunt adesea citate ca un pariu bun pentru a tine pasul cu costul vietii, in special aurul. Cu toate acestea, cercetarile profesorului de la Universitatea Duke Campbell Harvey si Claude Erb, fostul manager de marfuri si venit fix la TCW Group, arata ca aurul functioneaza cel mai bine ca acoperire impotriva inflatiei doar pe termen foarte lung – un secol sau mai mult.
Multi analisti si economisti considera ca actiunile reprezinta o modalitate mai buna de a va proteja portofoliul pe termen lung, in special impotriva unei cresteri neasteptate a inflatiei. Castigurile corporative cresc adesea mai repede atunci cand inflatia este mai mare, deoarece acest lucru indica faptul ca oamenii cheltuiesc si economia este in crestere. Desi are suisuri si coborasuri, in ultimii 100 de ani, piata de valori (reprezentata de S&P 500) s-a apreciat in medie cu 10% anual.
Este aurul o buna acoperire impotriva inflatiei?
Unul dintre punctele traditionale de vanzare ale aurului a fost statutul sau de acoperire impotriva inflatiei. Ca activ real, corporal, aurul tinde sa-si mentina valoarea in cea mai mare parte – spre deosebire de monedele de hartie precum dolarul, care isi pierd puterea de cumparare atunci cand inflatia este rampanta.
Odata cu cresterea inflatiei, aurul se apreciaza de obicei. Cu toate acestea, aurul nu este o acoperire perfecta impotriva inflatiei. Alti factori ii pot determina preturile, care pot fluctua puternic de la an la an, ceea ce inseamna ca si randamentele ajustate in functie de inflatie pot. De fapt, pe ultimele orizonturi de investitii de 1, 5, 10, 15 si 20 de ani, variatia randamentului nominal si real al aurului nu a fost determinata de inflatia realizata.
Este Bitcoin o acoperire puternica impotriva inflatiei?
Teoretic, bitcoin ar putea fi o acoperire puternica impotriva inflatiei. Activele la care se confrunta investitorii in vremuri de crestere a preturilor – asa-numitele investitii de refugiu sigur, cum ar fi metalele pretioase si imobiliare – sunt cele care sunt rare sau se misca impotriva monedei de hartie sau a activelor financiare. Bitcoin se potriveste.
Problema este ca bitcoinul nu are o istorie de investitii prea mare: creat in 2009, a fost tranzactionat in mod activ doar timp de un deceniu si ceva, iar inflatia nu a fost un factor foarte important pentru cea mai mare parte a duratei sale scurte de viata.
Deci nimeni nu stie cu adevarat cum va afecta inflatia bitcoin si comportamentul sau caracteristic volatil. Cu siguranta, performanta sa a fost surprinzatoare fata de inflatie in ultimul timp. Bitcoin s-a dublat de la mijlocul lui decembrie 2020 pana la inceputul lunii ianuarie 2021, pe masura ce inflatia a inceput sa se incalzeasca. Dar apoi, fara o aparenta relaxare a presiunilor inflationiste, intre 8 si 11 ianuarie, a pierdut 25% din valoare.
In mai 2021, discutiile despre inflatie s-au intensificat: pe masura ce Rezerva Federala a semnalat o retragere de la politicile pandemice de bani usori si o crestere a ratelor dobanzilor, actiunile au tremurat, dar bitcoinul a scazut cu adevarat. Pe 19 mai, a culminat o scadere de o luna prin inchiderea la 38.390 USD – o scadere de 41% fata de varful sau de 64.829 USD la mijlocul lunii aprilie.
Se pot acoperi imobiliare impotriva inflatiei?
Imobiliarul este unul dintre cele mai vechi acoperiri impotriva inflatiei. Este un activ corporal, iar acestea tind sa-si pastreze valoarea atunci cand domneste inflatia, spre deosebire de activele de hartie. Mai precis, pe masura ce preturile cresc, la fel si valoarea proprietatilor, la fel si suma pe care un proprietar o poate percepe pentru chirie, astfel incat proprietatea sa castige venituri mai mari din chirie in timp.
Exista, de asemenea, fenomenul „deprecierii datoriilor”: adica costul platilor ipotecare ale proprietarului imobiliar chiar scade. De exemplu, sa presupunem ca platile tale ipotecare se ridica la un fix fix de 8.333 USD pe luna in timpul primului an al imprumutului. Ele vor ramane aceleasi la nivel nominal – 100.000 USD anual – dar ar putea foarte bine sa valorizeze doar 80.000 USD in al 10-lea an, daca a existat o inflatie sustinuta in acea perioada.
Toate aceste elemente fac imobiliare o protectie valoroasa in vremuri inflationiste.
Inflatia are loc si este un risc cu care se confrunta fiecare investitor. Banii tind sa-si piarda din valoare in timp si, de asemenea, nivelul inflatiei intr-o economie se modifica in functie de evenimentele curente.
Exista, totusi, multe modalitati prin care investitorii se pot acoperi impotriva inflatiei, inclusiv unele investitii si clase de active acoperite impotriva inflatiei, concepute special in acest scop. Pastrarea acestor active pe lista dvs. de urmarire si achizitionarea lor atunci cand inflatia ajunge, va poate ajuta portofoliul sa prospere in ciuda climatului economic.
