Vanzarea de actiuni care a lovit bancile regionale in acest an i-a expus pe creditori, inclusiv Zions si Comerica, riscului de a fi radiati de la indicele Standard & Poor’s 500.
Bancile, fiecare cu capitalizari de piata de aproximativ 5 miliarde de dolari, au fost al patrulea si al saselea cel mai mic membru al celor 500 de companii listate in aceasta saptamana, potrivit FactSet.
Asta lasa companiile intr-o pozitie similara cu Lincoln National, care a fost eliminata luna trecuta de la S&P 500 si plasata intr-un indice cu capitalizare mica. Blackstone, cel mai mare administrator de active alternative din lume, a luat locul lui Lincoln National.
Criza bancara regionala din acest an a provocat deja modificari in componenta S&P 500, cea mai populara masura ampla a marilor companii americane din lumea investitorilor. Silicon Valley Bank si First Republic au fost eliminate din punct de referinta, dupa ce operatiunile de depozit au dus la confiscarea guvernamentala. S-ar putea sa vina mai multe schimbari, mai ales daca industria se confrunta cu o scadere prelungita, potrivit analistilor.
„Este absolut un risc”, a spus Chris Marinac, director de cercetare la Janney Montgomery Scott, intr-un interviu. „Daca piata ar schimba in continuare evaluarea acestor companii, mai ales daca avem rate mai mari, nu as exclude acest lucru”.
Bancile incep sa dezvaluie rezultatele din trimestrul trei vineri, conduse de JPMorgan Chase. Investitorii sunt dornici sa afle cum cresterea ratelor dobanzilor a afectat detinerile de obligatiuni si depozitele in perioada respectiva.
Companiile care nu se mai califica drept actiuni cu capitalizare mare sunt expuse unui risc crescut de retrogradare din S&P 500. La sfarsitul lunii august, existau sapte membri evaluati la 6 miliarde de dolari sau mai putin. Doua dintre ele au fost inlaturate luna urmatoare: asiguratorul Lincoln National si firma de consumatori Newell Brands.
Cei care se alatura benchmark-ului sarbatoresc adesea piatra de hotar. Popularitatea fondurilor mutuale si a ETF-urilor bazate pe indice inseamna ca noii membri vad de obicei o crestere imediata a pretului actiunilor lor. Cei care sunt retrogradati pot suferi scaderi, deoarece mai putini manageri de bani trebuie sa detina actiuni la companii.
Pentru a fi luate in considerare pentru includerea in S&P 500, companiile trebuie sa aiba o capitalizare de piata de cel putin 14,5 miliarde USD si sa indeplineasca standardele de profitabilitate si de tranzactionare.
Membrii care incalca „unul sau mai multe dintre criteriile de eligibilitate pentru S&P Composite 1500 pot fi stersi din indicele de componenta respectiv, la discretia Comitetului de indice”, conform metodologiei S&P Dow Jones Indices.
Totusi, asta nu inseamna ca Zions sau Comerica sunt pe punctul de a fi eliminate. Comitetul care decide componenta S&P 500 cauta sa minimizeze pierderile si sa reprezinte cu acuratete sectoarele de referinta, facand modificari numai atunci cand „conditiile in curs justifica o modificare a indicelui”, potrivit S&P.
De exemplu, dupa debutul pandemiei de Covid in martie 2020, multe companii de retail S&P 500 au incalcat temporar regula profitabilitatii, dar asta nu a dus la retrogradari pe scara larga, potrivit unei persoane care a studiat indicele S&P 500.
S&P Dow Jones Indices a refuzat sa comenteze acest articol, la fel ca Comerica. Zion’s nu a returnat imediat un mesaj pentru a solicita comentarii.
Pe langa Zions si Comerica, KeyCorp si Citizens Financial sunt singurele alte banci S&P 500 cu capitalizari de piata sub pragul de includere in indice, potrivit unei note Piper Sandler din 31 august. KeyCorp si Citizens, totusi, au fiecare o capitalizare de piata mai mare de 10 miliarde de dolari, ceea ce le face mai putin probabil sa fie afectate decat bancile mai mici.
Dupa ce Blackstone a devenit primul manager alternativ major de active care s-a alaturat S&P 500 luna trecuta, analistii au spus ca ar putea fi urmatorii colegi, inclusiv KKR si Apollo Global, si probabil ca vor inlocui alte nume financiare. KKR si Apollo au fiecare capitalizare de piata de peste 50 de miliarde de dolari.
