In zilele de dupa alegerile de la jumatatea mandatului din noiembrie, secretarul Trezoreriei Janet L. Yellen s-a simtit optimist de faptul ca democratii au avut performante mai bune decat se asteptasera si au mentinut controlul asupra Senatului.
Dar, in timp ce a calatorit la summitul liderilor Grupului celor 20 din Indonezia in acea luna, ea a spus ca republicanii care preiau controlul Camerei reprezinta o noua amenintare pentru economia SUA.
„Intotdeauna imi fac griji pentru plafonul datoriei”, a spus doamna Yellen pentru The New York Times intr-un interviu cu privire la zborul ei de la New Delhi la Bali, Indonezia, in care le-a indemnat pe democrati sa foloseasca timpul ramas in controlul Washingtonului pentru a ridica datoria. limita dincolo de alegerile din 2024. „Orice mod pe care Congresul il poate gasi pentru a o duce la bun sfarsit, sunt pentru tot.”
Democratii nu au ascultat de sfatul doamnei Yellen. In schimb, Statele Unite si-au petrecut cea mai mare parte a acestui an indreptandu-se spre pragul incapacitatii de plata, deoarece republicanii au refuzat sa ridice sau sa suspende limita de imprumut de 31,4 trilioane de dolari a natiunii fara a limita cheltuielile si a anula anumite parti din agenda presedintelui Biden.
Principalii negociatori de la Casa Alba si republicani au ajuns sambata la un acord de principiu pentru a creste limita datoriei pentru doi ani, reducand si plafonand unele cheltuieli guvernamentale in aceeasi perioada, dar aprobarea de catre Congres a planului inainte de 5 iunie, cand se preconizeaza ca Trezoreria se va epuiza. capacitatea sa de a-si plati facturile nu era asigurata. Soldul de numerar al guvernului federal a scazut deja sub 40 de miliarde de dolari.
Doamna Yellen si-a tinut planurile de urgenta aproape de vesta, dar a semnalat saptamana aceasta ca s-a gandit cum sa se pregateasca pentru ce e mai rau. Vorbind la un eveniment al Consiliului CEO al WSJ, secretarul Trezoreriei a expus deciziile dificile cu care s-ar confrunta daca Trezoreria ar fi obligata sa aleaga ce facturi sa acorde prioritate.
Majoritatea observatorilor pietei se asteapta ca Departamentul de Trezorerie sa opteze pentru a face plati de dobanda si principal detinatorilor de obligatiuni inainte de a plati alte facturi, dar doamna Yellen ar spune doar ca s-ar confrunta cu „alegeri foarte dificile”.
Oficialii de la Casa Alba au refuzat sa spuna daca exista vreo planificare de urgenta in curs. La inceputul acestui an, oficialii administratiei Biden au spus ca nu planuiesc cum sa prioritizeze platile. Pe masura ce SUA se apropie de implicit, Departamentul de Trezorerie a refuzat sa spuna daca acest lucru sa schimbat.
Cu toate acestea, fosti oficiali ai Trezoreriei si a Rezervei Federale au spus ca este aproape sigur ca se elaboreaza planuri de urgenta.
Christopher Campbell, care a ocupat functia de secretar adjunct al Trezoreriei pentru institutiile financiare din 2017 pana in 2018, a spus ca, avand in vedere data X care se apropie rapid, „s-ar astepta” ca „sa existe conversatii linistite intre Departamentul Trezoreriei si Casa Alba cu privire la modul in care se apropie. ar gestiona un default tehnic si, probabil, prioritizarea platilor.”
Departamentul de Trezorerie a elaborat un manual implicit din situatiile anterioare ale limitelor de datorie din 2011 si 2013. Iar doamna Yellen a devenit destul de familiarizata cu acestea: in timpul ultimelor doua conflicte semnificative – in 2011 si 2013 – ea a fost un oficial de top al Rezervei Federale, gandindu-se la modul in care banca centrala ar incerca sa stapaneasca consecintele unui implicit.
Doamna Yellen a fost informata cu privire la planurile Trezoreriei in timpul acelor dezbateri si s-a angajat in propriile sale discutii de urgenta cu privire la modul de stabilizare a sistemului financiar in cazul in care Statele Unite nu si-ar putea plati toate facturile la timp.
Conform transcrierilor Fed, Departamentul de Trezorerie a planificat de fapt sa acorde prioritate platilor principalului si dobanzilor catre detinatorii de obligatiuni in cazul in care data X a fost incalcata. Desi oficialii Departamentului Trezoreriei au avut teama in legatura cu ideea, ei le-au exprimat oficialilor Fed ca in cele din urma se poate realiza.
Oficialii Fed au discutat, de asemenea, pasii pe care i-ar putea lua pentru a stabiliza pietele monetare si pentru a preveni ca licitatiile esuate ale Trezoreriei sa provoace o incapacitate de plata, chiar daca Departamentul de Trezorerie a platit cu succes creditorii. Doamna Yellen a spus atat in 2011, cat si in 2013 ca a fost de acord cu planurile de a proteja sistemul financiar.
„Ma astept ca actiunile de acest tip s-ar putea dovedi inutile dupa ce Trezoreria declara in cele din urma ca intentioneaza sa plateasca principalul si dobanda la timp si, in sfarsit, am emis propriul nostru set de declaratii de politica”, a spus doamna Yellen in 2011. „Dar daca totusi stresul creste, as sprijini interventiile pentru a atenua presiunile asupra fondurilor de pe piata monetara.”
Doamna Yellen a adaugat ca este ingrijorata de cat de vulnerabila este infrastructura pietei in caz de nerespectare si a spus ca oficialii ar trebui sa se gandeasca la modalitati de a planifica o incapacitate de plata in viitor.
„Avand in vedere ca ne-am putea confrunta cu o situatie similara pe viitor, cred ca este important sa ne gandim la lectiile invatate, astfel incat noi si pietele sa fim mai bine pregatiti daca ne confruntam din nou cu o astfel de situatie”, a spus doamna Yellen.
Eric Rosengren, care a fost presedintele Bancii Rezervei Federale din Boston in 2011, a declarat intr-un interviu ca se astepta ca doamna Yellen, cunoscuta pentru ca este riguros pregatita, sa fie ocupata sa ia in considerare planurile de urgenta, asa cum a facut la Fed acum un deceniu.
„Ar fi irational sa nu facem niste planificari”, a spus dl Rosengren, adaugand ca antecedentele doamnei Yellen de a se ocupa de chestiunile de stabilitate financiara o fac sa fie cat mai pregatita posibil pentru consecintele unui default. „Ultimul lucru pe care il doresti este sa fii complet nepregatit si sa ai cel mai rau rezultat.”
Pe masura ce blocajul plafonului datoriilor s-a intensificat, doamna Yellen nu a fost la fel de implicata in negocierile cu parlamentarii ca unii dintre predecesorii ei.
Dl Biden i-a cerut lui Shalanda Young, directorul sau de buget, si Steven J. Ricchetti, consilier la Casa Alba, sa conduca negocierile cu republicanii din Casa. Doamna Yellen nu a participat la intalnirile Biroului Oval dintre domnul Biden si republicani.
„Nu pare din exterior ca Yellen joaca un rol activ in negocierile bugetare”, a spus David Wessel, un cercetator economic senior la Brookings Institution, care a lucrat cu doamna Yellen la Brookings. „Acesta poate fi faptul ca nu este avantajul ei comparativ, poate ca Casa Alba vrea sa o faca ea insasi si poate ca vor sa protejeze credibilitatea Trezoreriei care prezice data X”.
Doamna Yellen a luat un rol mai mult in culise, informand Casa Alba cu privire la rezervele de numerar ale natiunii, sunand liderii de afaceri si cerandu-le sa indemne republicanii sa ridice limita datoriei si trimitand scrisori din ce in ce mai regulate Congresului avertizand cand va fi guvernul federal. incapabil sa-si plateasca toate facturile.
Un oficial de la Casa Alba a subliniat ca doamna Yellen a fost mesagerul principal al administratiei Biden cu privire la limita datoriilor in talk-show-urile de duminica dimineata si ca ea coordoneaza zilnic cu Jeffrey D. Zients, seful de personal al Casei Albe, si Lael Brainard, directorul Consiliului Economic National, sa puna la punct strategia administratiei. Alti oficiali au participat la intalnirile Biroului Oval, deoarece Casa Alba continua sa le considere negocieri bugetare, a adaugat oficialul.
De asemenea, secretarul Trezoreriei a intrerupt o calatorie recenta in Japonia pentru o intalnire a ministrilor de finante din Grupul celor 7, astfel incat sa se poata intoarce la Washington pentru a se ocupa de limita datoriei.
In ciuda eforturilor doamnei Yellen de a evita politica in jurul limitei datoriilor, republicanii si-au exprimat indoielile cu privire la credibilitatea ei.
Membrii House Freedom Caucus i-au scris recent o scrisoare domnului McCarthy indemnand liderii republicani sa ceara doamnei Yellen „sa furnizeze o justificare completa” a previziunii ei anterioare conform careia SUA ar putea ramane fara numerar de indata ce 1 iunie. , ei au acuzat-o de „timpul manipulativ” si au sugerat ca previziunile ei nu ar trebui sa fie de incredere, deoarece s-a inselat cu privire la cat de fierbinte va ajunge inflatia.
Scrisoarea pe care doamna Yellen a trimis-o vineri prevedea un termen limita specific – 5 iunie – si enumera platile viitoare pe care guvernul federal trebuie sa le faca si explica de ce Departamentul de Trezorerie nu ar putea sa-si acopere datoriile dupa aceasta data.
Reprezentantul Patrick T. McHenry, un republican din Carolina de Nord care a ajutat la conducerea negocierilor, a declarat vineri ca termenul limita specific implicit a fost util si a numit-o pe doamna Yellen o persoana de principiu care este fidela legii.
„Mentine si asigura urgenta”, a spus el.
Republicanii au vizat unele dintre cele mai apreciate prioritati politice ale doamnei Yellen in cadrul negocierilor, cum ar fi retragerea unora dintre cele 80 de miliarde de dolari pe care Internal Revenue Service le-a primit ca parte a Legii de reducere a inflatiei de anul trecut.
Casa Alba pare pregatita sa returneze 10 miliarde de dolari din aceste fonduri, care sunt menite sa intareasca capacitatea agentiei de a prinde fraude fiscale, in schimbul mentinerii altor programe.
Intr-un interviu la emisiunea „Meet the Press” de la NBC saptamana aceasta, doamna Yellen a plans ca republicanii vizeaza banii.
„Ceva care ma ingrijoreaza foarte mult este ca au fost chiar in favoarea eliminarii fondurilor care au fost furnizate Serviciului de venituri interne pentru a combate frauda fiscala”, a spus ea.
Odata ce limita de datorii se va diminua, democratii vor fi, cel mai probabil, sub presiune reinnoita pentru a revizui legile care guverneaza imprumuturile natiunii data viitoare cand vor controla Casa Alba si Congresul. De teama ca o lupta pentru limita datoriilor o va pune in pozitia precara cu care se confrunta acum, doamna Yellen a spus in 2021 ca sprijina abolirea plafonului de imprumut.
„Cred ca atunci cand Congresul legifereaza cheltuielile si pune in aplicare o politica fiscala care determina impozitele, acestea sunt deciziile cruciale pe care le ia Congresul”, a spus doamna Yellen la o audiere a Comitetului pentru Servicii Financiare a Camerei. „Si daca pentru finantarea acestor cheltuieli si decizii de impozitare este necesara emiterea de datorii suplimentare, cred ca este foarte distructiv sa ne punem pe presedinte si pe mine, ca secretar al Trezoreriei, intr-o situatie in care s-ar putea sa nu putem plati facturile care rezulta din acele decizii din trecut.”
