Factorii politici ai Rezervei Federale se asteptau ca ratele ar putea avea nevoie sa creasca usor de la intalnirea lor din septembrie, au aratat procesele-verbale proaspat publicate de la reuniune. Dar ei au fost, de asemenea, hotarati sa avanseze cu atentie, precauti ca ar putea exagera si sa restranga economia prea tare.
Oficialii au lasat ratele dobanzilor neschimbate la intalnirea lor din 19-20 septembrie, dupa ce le-au crescut brusc din martie 2022. Ratele sunt acum stabilite la 5,25 pana la 5,5 la suta, in crestere fata de aproape zero cu 19 luni in urma.
Chiar daca factorii de decizie au lasat costurile indatorarii stabile luna trecuta, ei au estimat ca ar putea fi nevoiti sa faca inca o miscare a ratei in 2023. De asemenea, au estimat ca vor lasa ratele dobanzilor la un nivel ridicat pentru o lunga perioada de timp, scazandu-le doar putin anul viitor. Deoarece ratele mai ridicate ale Fed fac mai scumpa imprumutul pentru cumpararea unei case sau extinderea unei afaceri, este de asteptat ca aceste costuri mai mari vor raci treptat economia, ajutand bancherii centrali sa reduca cererea si sa controleze inflatia.
Cu toate acestea, oficialii Fed au devenit din ce in ce mai precauti ca si-ar putea exagera campania de incetinire a cresterii economice. Inflatia a inceput sa se modereze, iar bancherii centrali nu vor sa crizeze economia atat de agresiv incat sa provoace o crestere a somajului sau sa provoace o prabusire a pietelor financiare.
„Participantii au remarcat, in general, ca este important sa se echilibreze riscul de strangere excesiva cu riscul de strangere insuficienta”, potrivit procesului verbal, publicat miercuri.
Pana acum, economia s-a dovedit a fi foarte rezistenta la dobanzi mai mari. Chiar daca oficialii Fed si-au impins rata de politica la cel mai inalt nivel din ultimii 22 de ani, consumatorii au continuat sa cheltuiasca, iar companiile au continuat sa angajeze. Raportul privind locurile de munca din septembrie a aratat ca angajatorii au adaugat mult mai multi lucratori noi luna trecuta decat se asteptau economistii.
Aceasta putere de pastrare i-a facut pe factorii de decizie si pe Wall Street sa spere ca Fed ar putea renunta la ceea ce se numeste adesea o aterizare usoara, racind usor economia si scazand inflatia fara a reduce cresterea si impingand somajul drastic mai sus.
Dar aterizarile slabe sunt rare din punct de vedere istoric, iar oficialii raman precauti cu privire la riscurile pentru perspective. Oficialii Fed au identificat greva lucratorilor auto ca un nou risc cu care se confrunta economia, unul cu potentialul atat de a creste inflatia, cat si de a incetini cresterea, se arata in procesul-verbal. Ei au considerat, de asemenea, cresterea preturilor la gaze ca un lucru care ar putea face mai dificila tinerea sub control a inflatiei. In acelasi timp, ei au subliniat ca o incetinire in China ar putea raci cresterea globala si au remarcat ca stresul din sectorul bancar ar putea reprezenta, de asemenea, un obstacol pentru economie.
Exista, de asemenea, posibilitatea ca economia sa nu incetineasca suficient pentru a permite inflatiei sa se modereze complet.
Incepand cu intalnirea din septembrie, „majoritatea” oficialilor Fed au crezut ca ar fi nevoie de inca o miscare a ratei, in timp ce „unii” au crezut ca probabil ca ratele nu ar trebui majorate din nou.
De la acea adunare, ratele dobanzilor pe termen lung de pe piete au crescut considerabil. Acest lucru i-a determinat pe investitori sa se indoiasca ca oficialii vor continua cu o schimbare finala a ratei.
Factorii politici ai Fed insisi au semnalat ca s-ar putea sa nu mai fie nevoie sa majoreze dobanzile, deoarece costurile mai mari ale imprumuturilor pe piete vor ajuta la incetinirea economiei.
