Bob Farrell a petrecut decenii ca sef de cercetare la Merrill Lynch, stabilindu-se ca unul dintre cei mai importanti analisti de piata de pe Wall Street. Perspectivele sale despre analiza tehnica si tendintele generale ale pietei au fost canonizate ca „10 reguli de piata de retinut” si au fost distribuite pe scara larga de atunci. Aici, trecem in revista aceste axiome atemporale si cum va pot ajuta sa obtineti profituri mai bune.
Recomandari cheie
- Investitorii ar trebui sa tina cont de faptul ca preturile nu raman niciodata aceleasi, iar corectiile sunt inevitabile.
- Excesele nu sunt niciodata permanente si incercati sa utilizati opriri pentru a elimina emotia din tranzactionare.
- Nu merge cu turma, dar aminteste-ti ca frica si lacomia trebuie sa treaca pe bancheta din spate a disciplinei.
- Luati in considerare indici alternativi pentru a urmari starea de sanatate a pietei.
- Luati sfatul expertilor si previziunile cu un graunte de sare.
1. Pietele revin la medie in timp
Indiferent daca se confrunta cu optimism sau pesimism extrem, pietele revin in cele din urma la niveluri mai sanatoase de evaluare pe termen lung. Conform acestei teorii, randamentele si preturile se vor intoarce inapoi de unde au venit – in general, revenirea readuce piata la o stare anterioara. Deci, cand vine vorba de investitori individuali, lectia este clara: faceti un plan si respectati-l. Incearca sa cantaresti importanta a tot ceea ce se intampla in jurul tau si foloseste-ti cea mai buna judecata. Nu va lasati aruncati de vorbaria si framantarile zilnice ale pietei.
2. Excesul conduce la un exces opus
Asemenea unui autovehicul care deviaza condus de un tanar fara experienta, ne putem astepta la o supracorectie atunci cand pietele depasesc. Amintiti-va, o corectie este reprezentata de o miscare de peste 10% din pretul de varf al unui activ, asa ca o supracorectie poate insemna miscari mai mari. In timpul prabusirii pietei, investitorilor li se prezinta oportunitati de cumparare foarte bune. Dar au tendinta de a supracorecta in orice directie – in sus sau in jos – si tranzactionarea se poate intampla la niveluri incredibile. Investitorii adaptati vor fi atenti la acest lucru si vor avea rabdarea si cunostintele necesare pentru a lua masuri masurate pentru a-si proteja capitalul.
3. Excesele nu sunt niciodata permanente
Tendinta chiar si in randul celor mai de succes investitori este de a crede ca atunci cand lucrurile se misca in favoarea lor, profiturile sunt nelimitate. Nu este adevarat si nimic nu dureaza pentru totdeauna, mai ales in lumea financiara. Indiferent daca sunteti la cote minime ale pietei care reprezinta oportunitati de cumparare, fie ca va ridicati la cote maxime, astfel incat acestia sa poata castiga bani din vanzare, nu va numarati puii inainte de a fi eclozat. La urma urmei, este posibil sa fii nevoit sa faci o miscare la un moment dat, deoarece, asa cum indica primele doua reguli, pietele revin la medie.
4. Corectiile pietei nu merg lateral
Pietele in miscare brusca tind sa se corecteze brusc, ceea ce ii poate impiedica pe investitori sa se gandeasca la urmatoarea miscare in liniste. Lectia aici este sa fii hotarator in tranzactionarea pe pietele cu miscare rapida si sa faci opriri in tranzactiile tale pentru a evita raspunsurile emotionale.
Ordinele stop ii ajuta pe comercianti in doua moduri atunci cand preturile activelor depasesc un anumit punct. Prin determinarea unui anumit punct de intrare sau de iesire, acestia ii pot ajuta pe investitori sa limiteze suma de bani pe care o pierd sau ii pot ajuta sa obtina un profit atunci cand preturile variaza in ambele directii.
5. Publicul cumpara cel mai mult in partea de sus si cel mai putin in partea de jos
Investitorul obisnuit citeste cele mai recente stiri pe telefonul sau mobil, urmareste programele de piata si crede ceea ce li se spune. Din pacate, in momentul in care presa financiara incepe sa raporteze o anumita miscare a pretului, acea miscare este deja finalizata si o revenire este de obicei in curs. Acesta este tocmai momentul in care John Q decide sa cumpere in partea de sus sau sa vanda in partea de jos.
Necesitatea de a fi un contrariant este subliniata de aceasta regula. Gandirea independenta depaseste intotdeauna mentalitatea de turma.
6. Frica si lacomia: mai puternice decat hotararea pe termen lung
Emotia umana de baza este poate cel mai mare dusman al investitiilor de succes. Dar indiferent daca sunteti un investitor pe termen lung sau un comerciant de zi, o abordare disciplinata a tranzactionarii este cheia pentru profit. Trebuie sa aveti un plan de tranzactionare cu fiecare tranzactie. Trebuie sa stiti exact la ce nivel sunteti vanzator al stocului dvs. – in sus si in jos.
Sa stii cand sa iesi dintr-o tranzactie este mult mai dificil decat sa stii cand sa intri. A sti cand sa obtii un profit sau sa reduca o pierdere este foarte usor de inteles in abstract, dar cand detii o garantie care se afla intr-un timp rapid. misca, frica si lacomia actioneaza rapid pentru a te separa de realitate si de banii tai.
7. Piete: puternice cand sunt late, slabe cand sunt inguste
Desi sunt multe de castigat din concentrarea pe mediile indicilor populare, puterea unei miscari a pietei este determinata de puterea de baza a pietei in ansamblu. Deci, mediile mai largi ofera o imagine mai buna a puterii pietei. De aceea, poate fi rentabil sa urmaresti diferiti indici, cel putin cei care sunt dincolo de suspectii obisnuiti, cum ar fi S&P 500.
Luati in considerare indicele Wilshire 5000 sau unii dintre indici Russell pentru a obtine o mai buna apreciere a starii de sanatate a oricarei miscari ale pietei. Indicele Wilshire 5000 este compus din aproape 4.000 de companii din SUA care sunt tranzactionate la o bursa americana si ale caror preturi sunt disponibile publicului. Indicii Russell, cum ar fi Russell 1000 si Russell 3000, sunt ponderati in functie de capitalizarea pietei si ofera, de asemenea, investitorilor expunere la bursa din SUA.
8. Pietele ursoase au trei etape
Tehnicienii pietei gasesc modele comune atat in actiunea de pe piata taur, cat si in cea ursoasa. Modelul tipic de urs, asa cum este descris aici, implica mai intai o vanzare brusca. In timpul unei piete de urs, preturile tind sa scada cu 20% sau mai mult. In cele mai multe cazuri, pietele ursoase implica indici intregi. Acest tip de piata este in general cauzat de activitatea economica slaba sau incetinita.
Acesta este urmat de ceea ce se numeste mitingul unui fraier. Investitorii pot fi atrasi pe piata de preturile care sar rapid inainte de a face din nou o corectie brusca a dezavantajului. Aceste mitinguri, care pot fi rezultatul speculatiilor si hype, nu dureaza foarte mult. Dar cine sunt nebunii? Investitorii, desigur. Acestia sunt numiti nebuni pentru ca s-ar putea sa cumpere la nivelurile maxime temporare, dar ajung sa piarda bani atunci cand preturile activelor scad.
Etapa finala a pietei ursoare este macinarea chinuitoare pana la niveluri in care evaluarile sunt mai rezonabile si predomina o stare generala de depresie in ceea ce priveste investitiile in ansamblu.
9. Fii atent la experti si previziuni
Aceasta nu este magie. Cand toti cei care vor sa cumpere au cumparat, nu mai exista cumparatori. In acest moment, piata trebuie sa coboare mai jos. In mod similar, atunci cand toti cei care doresc sa vanda au vandut, nu mai raman vanzatori. Asa ca, atunci cand expertii de piata si previziunile va spun sa vindeti, sa vindeti, sa vindeti — sau sa cumparati, sa cumparati, sa cumparati — asigurati-va ca stiti ca toata lumea se arunca pe acel vagon, atat de mult incat nu mai ramane nimic de vandut sau de cumparat. In momentul in care sari, este posibil sa se intample altceva.
10. Pietele de tauri sunt mai distractive decat pietele de urs
Acest lucru este valabil pentru majoritatea investitorilor, deoarece preturile continua sa creasca in aceste perioade. Cui nu-i place sa-si vada profiturile crescand? Ei bine, daca nu esti vanzator in lipsa. O vanzare in scurta este atunci cand vindeti un activ pe care nu il detineti. Comerciantii care folosesc aceasta strategie vand titluri imprumutate in speranta ca pretul va scadea. Vanzatorul trebuie apoi sa returneze o cantitate egala de actiuni in viitor.
Nimeni nu a spus ca investitia este usoara. Sunt multe in joc si atat de multe de luat in considerare. Indiferent daca esti un comerciant incepator sau cineva care urmareste pietele de mult timp, este usor sa fii prins in schimbarile de stiri, emotii si liber pentru toti a pietei. Dar daca urmaresti secretele testate de timp ale lui Bob Ferrell, s-ar putea sa iesi castigator in cele din urma.
