Michael Barr, pe care presedintele Biden l-a numit in calitate de politist bancar de top al Rezervei Federale, a atras inapoi din cauza impulsului sau de reglementare bancara.
A tipat la Michael Barr, principalul organism de reglementare bancar al Rezervei Federale, nu a fost niciodata deosebit de eficient, va vor spune prietenii si colegii sai. Asta nu i-a oprit pe cele mai mari banci ale Americii, pe grupurile lor de lobby si chiar pe propriii sai colegi, care au reactionat la propunerea lui de a inaspri si extinde supravegherea marilor creditori ai natiunii cu un amestec de neincredere si indignare.
„Nu exista nicio justificare pentru cresteri semnificative de capital la cele mai mari banci din SUA”, a declarat Kevin Fromer, presedintele Forumului pentru Servicii Financiare, intr-o declaratie dupa ce autoritatile de reglementare au lansat proiectul de reguli condus de domnul Barr. Propunerea ar creste cantitatea de bani usor de accesat pe care bancile trebuie sa o aiba la dispozitie, putand reduce profiturile.
Chiar inainte de lansarea sa, zvonurile despre ceea ce continea proiectul au declansat un blitz de lobby: lobbyistii Bank of America si cei afiliati bancilor, inclusiv BNP Paribas, HSBC si TD Bank, au coborat pe Capitol Hill. Legislatorii au trimis scrisori ingrijorati catre Fed si i-au pus pe oficialii sai intrebari cu privire la ce ar contine propunerea.
Propunerea oficiala a fost de atunci atacata. Miercuri, fiecare deputat republican din Comitetul pentru Servicii Financiare a Camerei i-a scris domnului Barr si altor doua autoritati de reglementare bancara cerand retragerea acesteia. Senatorul Mark Warner, democrat din Virginia, a declarat joi pentru Politico ca se teme ca ar putea contribui la o „furtuna perfecta” de factori de stres asupra sistemului financiar, impreuna cu rate ridicate ale dobanzilor si o criza imobiliara comerciala.
Bank Policy Institute, un grup comercial, a lansat recent o campanie publicitara nationala prin care ii indeamna pe americani sa „cere raspunsuri” cu privire la noile reguli de capital ale Fed. Marti, organizatia si alte grupuri comerciale au parut sa puna bazele pentru a da in judecata propunerea, argumentand ca Fed a incalcat legea, bazandu-se pe analize care nu au fost facute publice.
Unii dintre colegii lui Barr s-au opus modificarilor propuse: doi dintre cei sapte guvernatori ai Fed, ambii numiti de Trump, au votat impotriva lor intr-un semn puternic de discordie la nivelul institutiei orientate spre consens.
„Costurile acestei propuneri, daca ar fi implementata in forma ei actuala, ar fi substantiale”, a scris Michelle Bowman, un guvernator al Fed si un critic din ce in ce mai frecvent al domnului Barr, intr-o declaratie.
Daca va fi adoptata, propunerea ar inaspri in mod deosebit regulile pentru cele mai mari banci din America si pentru omologii lor ceva mai mici.
Aceasta ar marca finalizarea unui proces de supraveghere bancara mai stricta, care a inceput in urma crizei financiare din 2008 si inceputul raspunsului guvernamental de reglementare la o serie de explozii dureroase ale bancilor din acest an.
Pentru cele mai mari opt banci, noua propunere ar putea ridica cerintele de capital la aproximativ 14% in medie, de la aproximativ 12% in prezent. Si pentru bancile cu active de peste 100 de miliarde de dolari, aceasta ar intari supravegherea intr-un impuls care a fost galvanizat de implozia Silicon Valley Bank din martie. Creditorii de dimensiunea sa s-au confruntat cu mai putina supraveghere, deoarece nu erau priviti ca un risc urias pentru sistemul bancar daca s-ar prabusi. Implozia bancii a necesitat o interventie majora a guvernului, dovedind ca teoria este gresita.
Domnul Barr nu pare, la prima vedere, a fi cineva care ar fi personajul principal intr-o lupta cu cutitul de reglementare.
Administratia Biden l-a nominalizat pentru rolul sau, iar democratii tind sa favorizeze reguli financiare mai stricte – asa ca s-a asteptat intotdeauna sa fie mai dur cu bancile decat predecesorul sau, un candidat Trump. Dar vicepresedintele Fed pentru supervizare, care a fost confirmat la locul sau in iulie 2022, are talentul de a fi discret in public: vorbeste incet si are obiceiul de a zambi in timp ce vorbeste, chiar si atunci cand este provocat.
Iar domnul Barr a intrat in slujba lui cu o reputatie – justificata sau nu – de a fi oarecum moderat. In calitate de oficial de top al Trezoreriei, el a contribuit la proiectarea raspunsului de reglementare al administratiei Obama la criza financiara din 2008 si apoi a negociat ceea ce va deveni legea Dodd-Frank din 2010.
Schimbarile pe care el si colegii sai le-au castigat au intensificat drastic supravegherea bancara – dar Departamentul de Trezorerie, condus atunci de secretarul Timothy Geithner, a fost adesea criticat de progresisti pentru ca era prea usor pe Wall Street.
Aceasta mostenire l-a inselat uneori pe domnul Barr. El a fost in cursa pentru un loc in Consiliul guvernatorilor Fed in 2014, dar grupurile progresiste i s-au opus. Cand a fost prezentat drept candidatul probabil pentru a conduce Biroul Controlorului Monedei in 2021, un cor similar a obiectat, democrati puternici, inclusiv senatorul Sherrod Brown, presedintele Comitetului bancar, aliniindu-se in spatele altui candidat.
Sansa domnului Barr de a patrunde din nou in cercurile politice de la Washington a venit atunci cand Sarah Bloom Raskin, un profesor de drept nominalizat la vicepresedinte pentru supervizare la Fed, a fost fortata sa renunte. Avand nevoie de un nou candidat, administratia Biden l-a apelat pe domnul Barr.
Dintr-o data, faptul ca tocmai fusese acuzat ca este prea centrist pentru a conduce Biroul Controlorului Monedei a fost o binefacere. El avea nevoie de o majoritate simpla in Senatul de 100 de locuri pentru a trece si a primit 66 de voturi.
Pana atunci, ideea ca va avea o atingere usoara a prins. Analistii au prezis „ajustari directionate” ale reglementarilor pe ceasul sau. Dar bancile si unii parlamentari au gasit o multime de motive sa se planga de el in cele 14 luni de atunci.
Wall Street stia ca domnul Barr va trebui sa indeplineasca versiunea americana a regulilor globale dezvoltate de un grup international numit Comitetul de la Basel pentru Supravegherea Bancara. Bancile se asteptau initial ca versiunea americana sa arate similar, poate chiar mai bland decat, standardul international.
Dar, la inceputul acestui an, circulau zvonuri ca abordarea domnului Barr ar putea fi mai dura. Apoi a venit prabusirea in aceasta primavara a Silicon Valley Bank si a altor creditori regionali – ale caror reguli fusesera relaxate sub administratia Trump. Acest lucru parea destinat sa aiba ca rezultat reguli si mai stricte.
Intr-unul dintre primele sale actiuni ca vicepresedinte, dl Barr a scris o analiza interna usturatoare a ceea ce s-a intamplat, concluzionand ca „standardele de reglementare pentru SVB erau prea scazute” si criticand direct supravegherea de catre Fed a institutiei si a colegilor sai.
Concluziile domnului Barr au atras unele respingeri: doamna Bowman a spus ca revizuirea sa se bazeaza „pe un numar limitat de interviuri sursa neatribuite” si „a fost produsul unui membru al consiliului si nu a fost revizuita de ceilalti membri ai consiliului inainte de publicarea sa. .”
Dar asta nu a facut nimic pentru a opri impulsul catre o reglementare mai intensa.
Cand Jerome H. Powell, presedintele Fed, a depus marturia sa obisnuita despre economie in fata Congresului in iunie, cel putin sase republicani au adus in discutie potentialul unei reglementari mai stricte, cu mai multe avertismente impotriva mersului prea departe.
Si cand propunerea a fost lansata in sfarsit in iulie, a fost clar de ce bancile si aliatii lor si-au facut griji. O modificare ar ingreuna bancilor sa evalueze propriile riscuri operationale – care includ lucruri precum procesele. Atat aceasta, cat si alte masuri ar determina bancile sa detina mai mult capital.
Planul ar obliga, de asemenea, bancile mari sa trateze unele credite ipotecare rezidentiale, in mare parte mai mari, ca pe un activ mai riscant. Acest lucru a starnit ingrijorari nu doar din partea bancilor, ci si din partea democratilor progresisti si a grupurilor de locuinte echitabile, care s-au ingrijorat ca ar putea descuraja acordarea de imprumuturi zonelor cu venituri mici. Vestea masurii a venit tarziu in proces – surprinzand chiar si pe unii de la Casa Alba, potrivit unor oameni familiarizati cu chestiunea.
Reprezentantul Andy Barr, un republican din Kentucky, a spus ca anumite aspecte ale propunerii au mers dincolo de standardul international, care „a prins pe multi oameni pe nepregatite” si ca Fed nu a oferit o analiza clara cost-beneficiu.
„Vicepresedintele Barr foloseste unele dintre falimentele bancilor ca pretext”, a spus el.
Bancile „se simt de parca ar fi incapatanat”, a spus Ian Katz, analist la Capital Alpha Partners, o firma de cercetare din Washington. „Ei simt ca el este tipul care ia deciziile si nu exista prea multe solutii.”
Are fani. Andrew Cecere, directorul executiv al US Bancorp si membru al unui consiliu consultativ al Fed, a spus ca dl Barr a fost „destul de colaborator” si „un bun ascultator”.
„Poate ca nu suntem de acord cu totul, dar el incearca sa inteleaga”, a spus domnul Cecere.
Intrebarea acum este daca propunerea finala, care a fost lansata impreuna cu alte doua autoritati de reglementare, se va schimba: bancherii au timp pana pe 30 noiembrie pentru a oferi sugestii despre cum sa o ajusteze. Colegii care au lucrat cu domnul Barr ultima data cand a remodelat reglementarile bancare ale Americii – in urma colapsului financiar din 2008 – au sugerat ca ar putea fi dispus sa negocieze, dar nu atunci cand a considerat ceva esential.
Amias Gerety, un oficial al Trezoreriei in timpul administratiei Obama, sa alaturat lui si altor factori de decizie guvernamentali pentru acele discutii despre protectia consumatorilor si supravegherea bancilor mari. L-a urmarit pe dl Barr lasand cateva idei in sala de desfacere (cum ar fi o piata online care ar permite consumatorilor sa compare conditiile cardului de credit), in timp ce lupta agresiv pentru altii (cum ar fi o structura puternica pentru protectia financiara a consumatorilor, in curs de aparitie). Birou).
Cand oamenii nu erau de acord cu domnul Barr, chiar si cu voce tare, el asculta politicos – adesea inainte de a merge mai departe cu planul pe care il considera cel mai bun.
„Uneori, in detrimentul lui, Michael este cine este”, a spus domnul Gerety. „Este foarte dispus sa sacrifice politica interpersonala de tip mic pentru a atinge obiectivele politice pe care le considera bune pentru oameni.”
Sunt de asteptat cateva ajustari ale propunerii actuale: sugestia de credit ipotecar rezidential este analizata mai atent, de exemplu. Insa cativa analisti au spus ca se asteptau ca regula finala sa ramana dinti.
Intre timp, domnul Barr pare sa-si fi zdruncinat reputatia de blandete. Dean Baker, un economist la un think tank progresist care, in 2014, a fost citat intr-un articol de stiri in care spunea ca nu se poate „increde cu adevarat ca dl Barr va urmari industria”, a spus ca punctul sau de vedere s-a schimbat.
